ในช่วงที่ตลาดหุ้นเป็นขาลง การจะหาหุ้นที่จะขึ้นสวนตลาด
เป็นเรื่องที่ยากกว่าการงมเข็มในมหาสมุทร
แต่จะดีกว่าไหม ถ้าเราสามารถทำกำไรจากหุ้นในตลาดหาลงได้
เรียกว่า การ Short หุ้น บทความนี้ผมจะมาเล่าให้ฟังว่า
ความหมายของการ Short และ Cover มันคืออะไร
เรามารู้จักศัพท์คำแรกกันก่อน
Short หุ้น คืออะไร?
การที่นักลงทุน “ยืมหุ้น” จากผู้ถือหุ้นอื่นผ่านโบรคเกอร์ที่เปิดให้บริการ Securities Borrowing and Lending (SBL)
แล้วขายในตลาดโดยคาดว่าราคาหุ้นจะลดลงในอนาคต
จากนั้นซื้อหุ้นกลับมาในราคาที่ต่ำกว่าคืนให้กับผู้ให้ยืมเพื่อหวังส่วนต่างราคาในแนวโน้มขาลง
ทีนี้เราก็ทราบความหมายเบื้องต้นของ Short ไปแล้ว เรามาดูต่อว่าหุ้นกลุ่มไหนที่สามารถ Short ได้
หุ้นกลุ่มที่ 1 คือ หุ้นที่อยู่ในกลุ่มดัชนี SET100
หุ้นกลุ่มที่ 2 คือ หุ้นที่ไม่ใช่ SET 100 (non-SET100) ที่มีคุณสมบัติคือ
⠀
-มี Market Cap. เฉลี่ย 3 เดือน ไม่น้อยกว่า 7,500 ล้านบาท
-Free Float ไม่น้อยกว่า 20% ของทุนชำระแล้ว
-Monthly Turnover* เฉลี่ย 12 เดือน ไม่น้อยกว่า 2% ของหุ้นสามัญที่จดทะเบียน
ต่อไปมาดูว่าขั้นตอนการ Short มีอะไรบ้าง
1.สมมติว่านาย A ทำ SBL หรือ Stock Borrowing and Lending ให้ยืมเพื่อนำไปขายชอร์ตถ้ามีคนขอยืม นาย A จะได้ดอกเบี้ยในการให้ยืม และยังได้สิทธิต่างๆปกติ เช่น นาย A นำหุ้น TM ไปฝากกับ บล. B
2.นาย C มองว่าหุ้น TM อาจจะลดลง จึงติดต่อ บล. B เพื่อขอยืมหุ้น TM มา Short Sell
บล. B จึงให้นาย C ยืมหุ้นไป โดยนาย C จะต้องเสียค่าธรรมเนียมการยืมและดอกเบี้ยการยืม
3.นาย C เอาหุ้นมาขาย Short ในราคาที่สูงกว่าราคาซื้อขายล่าสุด (Uptick) สมมติว่า ขายหุ้น TM ที่ราคา 10 บาท
ส่วนของการ Short จะสิ้นสุดตรงนี้ ต่อไปจะมีคำศัพท์อีกคำหนึ่ง
Cover หุ้น คืออะไร?
การซื้อหุ้นกลับ (คืนหุ้นที่ยืมมาขาย) ในราคาที่ต่ำกว่าราคาที่ยืมมาขาย
เมื่อผู้ขาย Short มองว่าราคาหุ้นจะเปลี่ยนจากแนวโน้มขาลงเป็นขาขึ้นหรือหยุดลงชั่วคราว
พอเราทราบความหมายของ Cover ไปแล้ว มาดูขั้นตอนการ Cover หุ้นกันต่อ
1.สมมติว่า นาย C เอาหุ้นมาขาย Short ในราคาที่สูงกว่าราคาซื้อขายล่าสุด (Uptick) สมมติว่า ขายหุ้น TM ที่ราคา 10 บาท
2.เวลาผ่านไป หุ้น TM ลดลงเหลือ 5 บาท แต่หุ้นเริ่มมีสัญญาณปรับตัวเพิ่มขึ้น นาย C จึงได้ ซื้อคืนกลับมา (Cover Short) ในราคา 5 บาท
3.นาย C คืนหุ้น TM ให้ บล.B ได้กำไรส่วนต่าง 5 บาท/หุ้น
สิ่งที่นาย C ต้องระวังคือ ถ้า นาย C มองผิด เช่น ทายว่าหุ้นจะลง แต่ปรากฏ หุ้นกลับทิศขึ้นแทน ต้นทุนการหุ้นก็จะแพงขึ้น ทำให้นาย C ขาดทุนได้เช่นกัน ซึ่งยังไม่รวมค่าธรรมเนียมการยืมและดอกเบี้ยการยืมอีกด้วย
ทีนี้เราก็ทราบแล้วว่าถ้ามองว่าหุ้นจะลงให้ทำการ Short หุ้น แล้วเมื่อมองว่าหยุดลงแล้ว ให้ทำการ Cover
แต่ทุกอย่างก็มาพร้อมความเสี่ยงที่จะขาดทุนหากมองหุ้นว่าลงแต่กลับทิศเป็นขึ้นเช่นกัน
สิ่งสำคัญคือการมีวินัยในการ Stop Loss อยู่เสมอครับ
วิธีเช็กว่าหุ้นตัวไหนสามารถ Short ได้บน Trademan ทำได้ง่ายๆ แค่
1.ที่เมนู เลือก Stock Center
2.ค้นหาหุ้นที่ต้องการ เช่น ตัวอย่างคือ PTT
3.สังเกตที่เครื่องหมาย Flag หากขึ้นว่า Y+ แสดงว่าหุ้นตัวนั้นสามารถ Short ได้
(ตัวอย่างหน้า Stock Center หุ้น PTT บนโปรแกรม Trademan ณ วันที่ 6/12/2567 เวลา 16.41 น.)
Flag ของหุ้น PTT คือ Y+ แสดงว่าสามารถ Short ได้
คำเตือน
การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตของสินทรัพย์ หรือผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
